今日，顺丰控投开盘一字跌停，报72.72元，封单达22万手，迅速“跌”到微博热搜。目前顺丰控股股价为72.72元/股，距顺丰2月18日创历史最高124.7元，最大跌幅近45%，市值蒸发超过2000亿元。而拥有顺丰60%左右股份的王伟，身家也缩水了1000多亿元。由于昨晚顺丰快递公布的2021年第一季度业绩预测，震惊了市场的跌停。根据公告，顺丰预计2021年第一季度归属于母亲的净利润将亏损9亿-11亿元，但去年同期利润为9.07亿元；扣除非净利润亏损10亿-12亿元，2020年同期利润8.32亿元。

受此坏消息影响，市场炸锅、组织、散户纷纷逃脱。

但顺丰之前发布的2020年报和2021年运营简讯并没有显示出业绩亏损的真相。

3月18日，顺丰快递公布的2020年年报显示，去年营收1539.87亿元，同比增长37.25%，远高于17.3%的行业增长率。其中，经济零部件营业收入同比增长64.00%，总收入增长40%以上。盈利层面，2020年顺丰快递完成上市公司股东纯利润73.26亿元，同比增长26.39%。

但在2021年的经营简讯中，2021年1月顺丰快递物流及供应链收入同比增长40.91%。

此外，顺丰作为物流行业的真正行业领导者，今年1月21日股价突破100元，总市值攀升至4600亿元。毫不夸张地说，即使当时三通一达的市值全部积累，也只有顺丰的四分之一。

是什么原因让物流业的“茅台”爆了“雷”？

在预测2021年第一季度业绩亏损的公告中，顺丰提出以下五个原因:

1、公司正处于新业务发展的关键时期。为了抓住市场份额，创造长期的核心竞争力，公司继续增加新业务的前期投资；

2、去年疫情在一定程度上减缓了公司资本支出投入节奏，客户需求明显上升，公司订单量快速增长，导致快递生产能力多阶段瓶颈。自去年第四季度以来，公司逐步增加临时资源投入，导致今年第一季度压力；

3、公司基于大规模的道路运输商品订单，重新考虑各业务线的资源推广。在整合和构建更专业、更具体的业务网络的早期阶段，存在资源推广的重叠；

4、为满足电子商务平台和客户春节期间不关门的安排，响应减少人员流动的倡导，公司今年第一季度给予一、二线在职人员补贴创历史新高，增加了运营成本投资；

5、去年疫情爆发，对快递的要求很大，导致公司业绩高，影响了今年第一季度业绩的增长。而且业内其他快递公司今年过年经营，市场竞争加剧。特价订单数量快速增长，市场电商供不应求下沉，给公司电商零部件毛利带来压力。

简而言之，在旧金山快递的规格中，我们并不担心第一季度的损失：我们只是在旧业务升级、新业务开发和春节补贴上花了很多钱，但我们将在第三季度赚回来。

此前，安信证券交通分析师发布研究报告，称顺丰快递的短期运营能力将面临压力，原因是：去年同期高基数（疫情收入） 同行未能及时开工)；今年过年错期影响要求；通达系不关闭部分公司的散单业务。预计Q1时效件增长率将大幅下降。同时，公司将从2020年Q4增加资源投资，对成本的影响可能会持续到Q1。考虑到去年同期公司享受通行费减免和增值税优惠，短期经营能力将面临压力。

与此同时，安信证券表示，2021年第一季度物流业订单量确定性增长较高，但2021年第一季度快递企业可能面临业绩压力，如价格战、快递企业扩大投资、去年同期成本收益等。

       换句话说，顺丰今年Q1的盈亏与行业要素无关。目前国内疫情持续好转，物流行业在经历了新一轮价格战后，很有可能回归良性竞争。但顺丰什么时候能修复市值巅峰还不得而知。